【zx汽车】肇民科技重大更新：Peek+电机双核驱动，机器人价值量有望翻倍
# 机器人Tier1关系稳定、持续供货公司是A股首个能小批量生产北美大客户电机定子并实现供应的Tier2，但过去一段时间股价跑输板块，主要是因为市场担忧定子包塑格局恶化，公司掉出供应。根据我们与公司确认，公司8月中下旬再次接到宁波Tier1定子产品订单，对应约300台机器人。客户关系稳定、持续，无需担忧。
# 机器人ASP持续增长；有望翻倍至6000元公司此前人形机器人产品包括关节电机定子和丝杠Peek小件，合计价值量约3000元。近期公司收到Tier1客户多种新产品图纸并已经完成试制送样，新产品包括微型电机定子、微型Peek行星滚柱等。目前公司已拥有精密磨床，进口高端磨床也已采购，未来将通过先进且高效方式制造Peek行星滚柱等，在实现产品轻量化、静音化的前提下保持高性价比。公司机器人ASP有望从此前3000元提升至6000元（微型电机定子1000元，微型行星滚柱2000元），价值量有望翻倍！Peek减重方向进一步明确！
# 目标市值195亿，强烈关注！我们预计公司2025/26年净利润18/22亿元，给予2026年主业20xPE，对应市值45亿。机器人价值量6000元，按照25%净利率，50%份额，远期100万台和20xPE，机器人业务市值150亿。合计市值195亿，当前市值仍有70%上涨空间，强烈关注！
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